Polimex Mostostal pod kreską oczekiwań. Zysk netto spadł do 39,8 mln zł

Opublikowane dane finansowe pokazują zadyszkę krajowego potentata w branży infrastrukturalnej. Wypracowane 39,8 mln zł zysku netto j.d. wypada blado na tle 49,4 mln zł osiągniętych w analogicznym okresie ubiegłego roku. Spadek rentowności jest widoczny mimo utrzymania przychodów na poziomie 1 mld zł, co dowodzi, że rosnące koszty operacyjne skutecznie zjadają marże polskich wykonawców realizujących kluczowe projekty energetyczne i przemysłowe.

Rynek przyjął te doniesienia z chłodnym dystansem, ponieważ wyniki rozminęły się z oczekiwaniami analityków. Eksperci spodziewali się zysku netto w przedziale od 41,4 do 48,3 mln zł, tymczasem realny wynik osiadł poniżej dolnej granicy tych prognoz. Podobnie sytuacja wygląda w przypadku zysku z działalności operacyjnej (EBIT), który wyniósł 50,7 mln zł, podczas gdy rok wcześniej było to 64,8 mln zł. W całym pierwszym półroczu 2026 roku spółka zebrała 1,87 mld zł przychodów, co przełożyło się na 59,7 mln zł zysku netto.

Kategoria	II kw. 2026	II kw. 2025
Zysk netto j.d.	39,8 mln zł	49,4 mln zł
Przychody	1,00 mld zł	1,04 mld zł
Zysk operacyjny (EBIT)	50,7 mln zł	64,8 mln zł

Źródło: Bankier.pl / PAP Biznes

Fundamentem działalności grupy pozostaje jednak potężny portfel zamówień, który obecnie opiewa na kwotę 8,66 mld zł. Struktura zleceń jasno wskazuje, gdzie bije serce polskiego przemysłu i na czym opiera się bezpieczeństwo operacyjne Polimeksu. Z raportu wynika, że segment energetyka dominuje w portfelu z kwotą 5,09 mld zł, wyprzedzając segment nafty, gazu i chemii (2,31 mld zł) oraz budownictwo przemysłowe (0,7 mld zł). Pozostałe środki ulokowane są w produkcji (0,32 mld zł) oraz infrastrukturze (0,24 mld zł).

Dla polskiego podatnika i inwestora kondycja takich podmiotów jak Polimex Mostostal to barometr stanu państwowych inwestycji strategicznych. Choć gigantyczny portfel zleceń daje teoretyczny spokój, to realny spadek zysków przy inflacji średniorocznej na poziomie 3,6% i rosnącej presji płacowej w sektorze przedsiębiorstw budzi pytania o efektywność zarządzania kosztami. W dobie, gdy polskie firmy z sektora MŚP szukają ratunku w technologiach AI, wielkie holdingi budowlane muszą udowodnić, że potrafią dowozić wyniki finansowe w trudnym otoczeniu makroekonomicznym. Portfel pełen kontraktów to tylko połowa sukcesu – kluczowa jest zdolność do zamiany obrotów w realną gotówkę, która zostanie w kraju.

Zarząd spółki w raporcie doprecyzował charakter posiadanych zleceń. W poszczególnych segmentach portfel kształtuje się następująco: Segment Energetyka 5,09 mld zł, Segment Produkcja 0,32 mld zł, Segment Nafta, Gaz, Chemia 2,31 mld zł, Segment Budownictwo Przemysłowy 0,7 mld zł, Segment Budownictwo Infrastrukturalne 0,24 - wskazano w dokumentacji finansowej. Ostatecznie o sile polskiej gospodarki decydują marże wypracowane w Warszawie, a nie tylko suma zadeklarowanych kontraktów.