Argumenol Investment zapowiada wezwanie na ok. 17,3 mln akcji ZE PAK po 18 zł za sztukę

Jak podał serwis Bankier.pl, Argumenol Investment zamierza ogłosić wezwanie na około 17,3 mln akcji ZE PAK w cenie 18 zł za sztukę. Liczbę walorów objętych wezwaniem stanowią wszystkie akcje spółki niebędące w posiadaniu wzywającego.

"Oczekuje się, że proces weryfikacji Dokumentu Wezwania przez KNF zostanie zakończony w takim terminie, aby okres przyjmowania zapisów w ramach Wezwania rozpoczął się ok. 3 listopada 2026 r." - podał Argumenol w komunikacie prasowym. Ostateczna liczba akcji nabytych przez Argumenol będzie zależeć od poziomu zapisów akcjonariuszy. W przypadku osiągnięcia co najmniej 95 proc. ogólnej liczby głosów w ZE PAK inwestor zamierza przeprowadzić przymusowy wykup pozostałych akcji (squeezeout) oraz podjąć działania niezbędne do wycofania akcji ZE PAK z obrotu na GPW w Warszawie.

W komunikacie wskazano, że od debiutu giełdowego Grupa wygasiła zdecydowaną większość historycznych aktywów konwencjonalnych, obejmujących elektrownie Adamów i Konin oraz większość jednostek wytwórczych w Pątnowie, gdzie eksploatowany pozostaje jedynie blok Pątnów II o mocy 474 MW, opierający się na przychodach z rynku mocy do końca 2027 r. W związku m.in. z zakończeniem wydobycia węgla brunatnego do końca br., do końca czerwca 2026 r. zredukowano 504 etaty, a łączna skala redukcji zatrudnienia w 2026 r. szacowana jest na ok. 700 etatów.

Argumenol, jako największy akcjonariusz ZE PAK, zamierza nadal wspierać spółkę w realizacji transformacji i rozwoju w kierunku bardziej zrównoważonego i zdywersyfikowanego modelu działalności. Jednocześnie wskazano, że realizacja tych planów wymaga restrukturyzacji bazy kosztowej, rekultywacji i zagospodarowania terenów pogórniczych, decyzji o przyszłości pozostałych aktywów konwencjonalnych oraz znaczących nakładów na nowe źródła wytwórcze.

Grupa znajduje się w okresie przejściowym, w którym stopniowe wygaszanie przepływów z działalności węglowej wyprzedza moment, w którym budowany blok CCGT w Turku - którego uruchomienie planowane jest obecnie na koniec 2027 r. - zacznie wnosić istotny wkład do wyników. W połączeniu z utrzymującą się bazą kosztową, rosnącym poziomem zadłużenia i potrzebami inwestycyjnymi będzie to w średnim terminie istotnie ograniczać zdolność grupy do generowania nadwyżek finansowych dostępnych do dystrybucji do akcjonariuszy.

Przed grupą pozostają też wyzwania związane z budowaniem docelowego miksu aktywów, w tym przyszłym wykorzystaniem infrastruktury i terenów w Pątnowie. Planowany projekt farm wiatrowych w województwie opolskim o łącznej mocy ok. 500 MW pozostaje na wczesnym etapie rozwoju, z szacowanym osiągnięciem statusu RTB w latach 2028-2029 i planowanym uruchomieniem w 2031 r., a jego realizacja wiązałaby się ze znaczącymi, wieloletnimi nakładami inwestycyjnymi.